VLOBS.COM – Indeks Nasdaq Composite dan S&P 500 menguat pada Senin meski imbal hasil Treasury melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun. Jim Cramer dari CNBC menilai kenaikan sejumlah saham raksasa kecerdasan buatan menutupi tekanan yang dirasakan banyak bagian pasar.
Nasdaq Composite naik sekitar 1% dan ditutup pada rekor. S&P 500 bertambah 0,66%, mengakhiri perdagangan 0,3% di bawah rekor penutupan pada 13 Agustus. Pada saat yang sama, imbal hasil Treasury 10 tahun naik melewati 5,34%, sementara imbal hasil 30 tahun mendekati 5,7%. Harga minyak justru turun.
Cramer mengatakan kombinasi tersebut berbeda dari pola yang terlihat sejak perang Iran pecah. Penurunan harga minyak biasanya meredakan kekhawatiran inflasi dan tekanan terhadap imbal hasil, tetapi pada Senin imbal hasil tetap naik sementara indeks saham menguat.
Baca juga: CEO Nokia: Pusat Data Bisa Dibangun Dua Kali Lebih Cepat
Meta naik 1,9%, Microsoft bertambah 1,5%, dan Nvidia menguat 2,1%. Nvidia mencatat penutupan rekor pertamanya sejak Mei. “Saya pikir ada distorsi besar yang disebabkan oleh beberapa saham yang menjadi pemenang besar, yaitu Nvidia, Microsoft, dan Meta,” kata Cramer.
Tiga saham menopang indeks
Menurut Cramer, masing-masing perusahaan memiliki katalis yang dapat menjaga minat investor meski suku bunga meningkat. Ia menyebut chip terbaru Nvidia menghasilkan keuntungan kuat bagi para pelanggan. Cramer juga menyoroti klaster komputasi berbasis Nvidia milik SpaceX serta upaya perusahaan itu memperoleh pendapatan dengan menyewakan kapasitas komputasi kepada perusahaan pengembang AI.
Baca juga: Lola Vision Systems Kembangkan Software untuk Jalankan Model AI di Chip
Microsoft, kata Cramer, mendapat manfaat dari membaiknya sentimen terhadap asisten AI Copilot. Sementara itu, Meta memperoleh dukungan dari antusiasme terhadap aplikasi agen pribadi Muse dan potensinya untuk memperdalam hubungan perusahaan dengan usaha kecil.
Bobot besar ketiga perusahaan dalam indeks berbobot kapitalisasi pasar turut membantu mendorong S&P 500 dan Nasdaq. Pada penutupan Jumat, Nvidia mencakup sekitar 8,5% dari S&P 500, Microsoft sekitar 5,8%, dan Meta sekitar 2,4%. Secara keseluruhan, ketiganya mewakili hampir 17% indeks menjelang pekan ini.
Cramer mengatakan tekanan di pasar obligasi masih terlihat di balik penguatan indeks. Ia menunjuk pelemahan saham-saham defensif tradisional dan banyak perusahaan utilitas sebagai tanda bahwa kenaikan imbal hasil membebani sebagian besar pasar. Obligasi kini menawarkan pembayaran yang relatif lebih menarik bagi investor pencari pendapatan dibandingkan beberapa bulan sebelumnya.
Baca juga: Etched Dikabarkan Tinjau Tawaran Valuasi Mulai US$40 Miliar
Ia menyebut kebutuhan pinjaman pemerintah yang besar, tingginya permintaan dana untuk proyek pusat data, atau aksi jual obligasi oleh hedge fund sebagai kemungkinan penyebab berlanjutnya tekanan pada Treasury. Cramer juga mengatakan laporan tenaga kerja pekan lalu yang lebih lemah dari perkiraan hanya memberi kelegaan kurang dari sehari, meski laporan semacam itu biasanya dapat meredakan ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan oleh Federal Reserve dan menekan imbal hasil Treasury.
Cramer mengingatkan investor agar tidak menganggap rekor Nasdaq dan S&P 500 sebagai tanda bahwa tekanan pasar telah berakhir. Selama kenaikan suku bunga belum mereda, ia menilai pasar obligasi dapat memberi petunjuk lebih baik mengenai arah Wall Street.
